日期：2016-3-26（原创文章,禁止转载）
定增发生重大变化 长期停牌公司不得直接锁价-股票频道-多赢财富
导读
在昨日召开的最新一期保荐代表人培训会议上，监管层强调了三条关于非公开发行的窗口指导意见，对发行价格
在昨日召开的最新一期保荐代表人培训会议上，监管层强调了三条关于非公开发行的窗口指导意见，对发行价格、发行对象以及发行规模等提出新的要求。接受上证报采访的多家券商投行人士表示，已知悉该窗口指导意见，监管部门的主要意图应是进一步推动定向增发的市场化定价，保护二级市场投资者的利益。
「点评」：要求复牌后交易至少20个交易日后再确定非公开基准日和底价，鼓励以发行期首日为定价基准日。定增去杠杆，禁止了各种杠杆的利用。定增游戏规则发生重大变化，在保护二级市场投资者利益的同时，将在一定程度上增加并购重组过程中谈判的难度。规则改变定增博弈方式将改变，对二级市场投资者更为公平。对大股东而言，通过合作产业基金培育再注入的定增方案能减低并购重组难度。
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